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p2p理财-新三板股权质押走热 P2P能否靠此解决资产荒

admin       2018-01-15      来源:网络整理

  p2p理财

  新三板股权质押走热

  股权质押是出质人以其所拥有的股权作为质押物而设立的质押。质押分为动产质押和权利质押,股权质押属于权利质押。

  根据《中华人民共和国担保法》第七十八条指出,以依法可以转让的股票出质的,出质人与质权人应当订立书面合同,并向证券登记机构办理出质登记。质押合同自登记之日起生效。股票出质后,不得转让,但经出质人与质权人协商同意的可以转让。出质人转让股票所得的价款应当向质权人提前清偿所担保的债权或者向与质权人约定的第三人提存。

  新三板市场中定增是挂牌公司最主要的融资方式,但弊端在于其会造成股权的稀释,甚至公司经营控制权旁落。相比于定增,股权质押方式融资其股权不会被稀释,并且很多新三板企业质押的股份属于限售股,处理时间较充足,被强行平仓几率极低。此外,采用定增方式融资的耗时较久,难以应对公司临时资金周转等问题。因此,股权质押这种融资方式受到新三板挂牌企业的青睐。

  根据Choice数据显示,截至6月30日,今年已有约680家新三板企业公告了约1300次股权质押操作,涉及股数超过100亿股。相比之下,2015年全年,新三板企业仅公告了约1000次股权质押操作,新三板挂牌企业对于股权质押融资需求明显增大。

  以往银行一直占据新三板股权质押融资的主导地位,大部分新三板企业通过银行进行融资。部分银行的新三板股权质押业务情况如表1所示,有些银行会要求有做市商参与,对新三板企业的财务情况,比如说净利润、年销售收入及增长率等都有一定的要求。

  表1:部分银行新三板股权质押业务情况

新三板股权质押走热 P2P平台解决资产荒的新风口

  
  新三板企业的股权质押对于P2P网贷平台来讲也是不错的资产端资源。由于股权质押融资的成本并不低,质权人往往能获得较高的利润率,并且对比于信用贷款,股权质押的安全性相对较好,资产标准化程度高。而相比银行股权质押,P2P网贷平台审核更为快速,门槛相对较低,给予的借款期限更为灵活。

  P2P网贷新三板股权质押资产端模式

  P2P网贷平台股权质押业务模式如图1所示,通常新三板挂牌企业股东作为借款人(即出质人),以质押一定数量的股份,通过P2P网贷平台对外融资,其质押的股份应当在中国证券登记结算机构办理新三板股权质押登记手续。

  图1:P2P网贷平台股权质押业务模式图

目前,对接新三板股权质押资产端的P2P网贷平台近10家,其中恒普金融、168理财网、聚金资本和抱财网较为典型。四家的新三板股权质押业务情况如表2所示。

  
  目前,对接新三板股权质押资产端的P2P网贷平台近10家,其中恒普金融、168理财网、聚金资本和抱财网较为典型。四家的新三板股权质押业务情况如表2所示。

  表2:部分P2P网贷平台新三板股权质押业务情况

新三板股权质押走热 P2P平台解决资产荒的新风口

  
  四家平台的新三板股权质押产品收益率差异较大,恒泰证券旗下的恒普金融相关产品收益率仅在6%-8.2%,而聚金资本最高的产品收益率可达15.9%。借款期限方面,新三板股权质押产品普遍借款周期较短。从公布补仓线的P2P网贷平台来看,恒普金融定为160%,168理财网定为150%。通过对在上述4家融资的46家样本新三板企业(恒普金融20家、168理财网16家、聚金资本7家及抱财网3家)进行分析,可以看到制造业的出质方通过P2P网贷平台融资的情况最多,占比达46.65%;其次是信息传输、软件和信息技术服务业,占比为15.22%;批发和零售业占比8.7%,如图2所示。

  图2:46家通过P2P网贷平台股权质押融资的新三板挂牌公司行业分类情况

新三板股权质押走热 P2P平台解决资产荒的新风口

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